【资料图】

一、市场观点可能存在偏差

大盘指数震荡分化，机构还是缺乏持续性。题材第二波则是不同细分之间分化加剧。预计行情仍需要蓄势整理时间，短线仍是快进快出为主。

二、市场情绪监测

情绪指数目前读数值为38，处于震荡区。给合情绪指数已经从05月22日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间2023-05-29）。

三、偏差分析

数字AI部分细分率先反弹之后，中特估也有获利了结之后逐步企稳的迹象。值得关注的是，近两周算力、CPO率先反弹的情况下，实际上相关个股、或者说是不同细分题材之间分化还是比较明显的。这表明，部分绝对收益类资金，仍然还是处于趁机降低仓位的阶段。杀跌情绪的缓解，暂时还没能带动大盘的彻底回暖。

我们认为，当前行情各主体参与的资金生态下，主要还是缺乏做多能力，其次是缺乏做多意愿参与。在一种存量博弈环境下，题材炒作方向就很难全面扩散第二波机会。因此，除了持仓结构外，对于情绪面的高点、低点判别，就是取得超额收益的重要因素。我们认为，这也是当前投资者应该需要关注的。

整体上来看，从情绪周期的角度来看，小周期处于不同细分甚至相同细分不同个股的结构分化共振阶段，大盘情绪底仍需要时间蓄势整理。行情要出现逆转，除了异动空间板信号出现作为参考，更为重点的是需要关注绝对收益类资金仓位回落至历史低位读数水平。因此，当前短线策略应该仍是快进快出为主。中线，则考虑系统性风险释放至极至之后的波段反弹机会。中长线，则关注居民存款搬家回暖或产业类资金积极介入的信号确认。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）